风险提示
经济增速大幅下滑;消费升级不达预期;食品安全问题等。
【】
白酒:五粮液“瘦身”提质,强化产品“金字塔”。本周,五粮液官网陆续发布关于开展经销商工作会的公告,提出积极响应“公司将坚决清理对五粮液品牌有损害的总经销产品”的号召。部分五粮液经销商品牌产品未达到相关质量标准,却依托“五粮液”品牌进行了虚假宣传。此外,由于总经销产品与自营大单品存在同业竞争,五粮液集团决定将2017年制定的“做优总经销产品”策略改为“清理有损害的总经销产品”。五粮液开启品牌产品“瘦身”是其在2018年取得营收净利双回暖后的重要举措,显示集团在决策方向上从产品型逐步转向价值型。清理不良产品,有助于维护五粮液品牌形象,进一步提升整体产品品质,同时也为“1+3”与“4+4”产品策略的实施留下了广阔的空间。
声明：在本机构，本人所知情的范围内，本机构，本人以及财产上的利害关系与所推荐的证券没有利害关系。
本周行业分析
食品饮料行业周报:五粮液"瘦身"提质 绝味食品可转债落地保证成长性
投资策略
数据、资讯等内容均来源于第三方，仅供参考，据此操作风险自负。
乳业:贝因美与澳大利亚Bubs展开合作,加强产品布局。3月5日,*ST因美发布公告,拟与巴布斯澳大利亚公司及其关联公司(以下简称“Bubs”)进行战略合作。Bubs是澳洲赫赫有名的高端婴幼儿食品品牌,旗下产品多样,有羊奶配方奶粉、婴儿有机辅食、CapriLac品牌的羊奶鲜奶、奶粉和酸奶等;另外,Bubs在多个区域与包括天猫、小红书等电商品牌展开合作。本次与Bubs的战略合作,增加了山羊奶等产品类别,完善了业务布局,为公司在婴幼儿奶粉竞争市场上提供良好的发力点与支撑点;合作还将为贝因美带来国内Bubs布局的电商销售渠道,叠加新聘任的外企B2C消费品专业运营团队,预计未来贝因美将持续扩大国内销售半径,打开更广阔的母婴消费市场。
民生证券 2019-04-26 [ ] [ ] [ ]
未来自营产品、区域单品比重将上升,集团业绩有望持续增长,建议关注【五粮液】。 可转债发行有利于产品品质提升以及成本控制能力的提高,公司内生外延措施不断推进,业绩提升空间充足,建议关注【绝味食品】。
绝味食品:可转债落地,助力产品品质与成本控制能力双提升。2019年3月6日绝味食品发布公开发行可转换公司债券发行公告,发行人民币10亿元可转债。本次可转债项目募集资金拟投资于天津、江苏、武汉、海南共计7.93万吨卤制肉制品及副产品加工建设项目,以及山东3万吨仓储中心建设项目。本次募集建设项目一方面进一步实现产能的扩张,有利于缓解全国化步伐加快带来的供给能力不足的问题,产品质量与品质得到全面提升;另一方面在山东建设3万吨大型智能立体存储冷库,有利于公司大宗原料采购后储存问题的解决,公司成本控制能力进一步得到加强。
