掘金万亿母婴市场，宝宝树价值在哪里？

　　根据招股书披露，目前宝宝树采用的是“社区+工具+电商”的变现模式。尤其在起家的社区上，宝宝树优势明显。

　　所以，一个行业的空间大小，决定了里面龙头公司的成长天花板。

　　2、集中度代提升。目前，国内母婴企业数量众多，但集中度较低，竞争粗放，多数企业仍然困于打价格战的现状，有进一步整合的空间。

　　未来，借助阿里在M端的资源，以及它的电商基础能力，宝宝树的电商业务可以进一步降低后端经营成本，发挥它在社区领域的优势。

　　据艾瑞数据机构预测，截至2018年末，国内母婴家庭群体规模将达到2.9亿，母婴行业市场规模将超过3万亿元，并且将以每年新增300亿元的规模高速递进。

　　在这个冬天里，也许正如王怀南所说，“在智力和体力都相差无几的情况下，要比的就是我们是否有足够的心力”。

　　未来5年，中国母婴商品销售市场年均增长率约12%。

　　在社区中，不仅有同龄人和“过来人”的经验，还有官方打造的母婴消费风向指南“金树奖”，为新生家长们提供各类育儿参考。这些都对他们有很大的吸引力。

　　首要的是大赛道。比如容得下茅台(600519,股吧)、五粮液(000858,股吧)等几个上千亿市值公司的白酒行业，能容下几个千亿乃至万亿市值的保险行业，有万亿美元公司的科技行业……

　　在经济增速下滑叠加互联网下半场流量红利枯竭的寒冬里，对于母婴行业而言，谁掌握了流量和资本，谁就能笑到最后。

　　3、母婴消费对价格不敏感，有“重质轻价”的独特性。据艾瑞咨询发布的《2017中国母婴家庭人群白皮书》显示，母婴家庭人群在购买母婴产品时，更关注产品的质量和材质，重视度分别达到74.8%和39.5%，远高于进行普通消费时对它们的重视度。

　　既然社区这么重要，宝宝树准备如何拓展好社区资源？根据公司管理层透露，宝宝树下一步希望通过挖掘数据的方式，匹配用户的需求。

　　对于宝宝树而言，挖掘用户的需求大数据，提供个性化C2M需求解决方案，解决用户痛点，未来将是大有可为的事。

　　宝宝树已经占到先机。毕竟今年6月，在上市前的最后一轮融资中，宝宝树获得了来自阿里巴巴的战略融资。

　　▲｜宝宝树股权结构

　　纵观A股和H股中上市母婴企业，市值过百亿的“宝宝树”，成为其中的佼佼者。但它不是一个典型意义上的“母婴”公司，它的互联网基因太浓烈。

　　1、缺乏统一标准。缺乏产品溯源渠道的情况下，国内中、高端母婴产品更是存在着大量市场空白。

　　对于大机构而言，宝宝树这个庞大的母婴社区，无疑是布局和开拓母婴市场的一个重要支点。在高速奔跑的同时，宝宝树获得多方青睐：2016年获得复星和好未来跟投，2018年6月与阿里巴巴集团达成战略合作，获得2.14亿美元的投资。

　　目前，宝宝树的主要营收是广告、电商和知识付费，其中广告占了绝对的大头，电商板块因为调整经营模式和方向，暂时影响了收入增长。但只要行业还在增长，就不用担心龙头企业吃不到“蛋糕”。

　　04｜展望

　　01｜赛道

　　“别人觉得要做10年的事，到最后都没人还能坚持的万米长跑的赛事，就是你要做的事。”宝宝树创始人王怀南表示，“在智力和体力都相差无几的情况下，我们要比的就是我们是否有足够的心力”。

　　对于宝宝树这样的母婴公司而言，社区是个好东西，“手里有用户，心中就不慌”。因为社区很难做，做成后就成了公司的一个“护城河”，给互联网公司在变现道路不断试错的安全垫。

　　正如宝宝树创始人王怀南所说，中国改革开放40年蓬勃的发展和人口红利使得每一个垂直赛道，哪怕垂直度非常深，都充满了潜力和机会。消费升级及二胎政策叠加影响下的母婴行业，无疑是典型。

　　虽然小赛道也能产生优秀的公司，但是很少伟大的企业，其天花板很容易触达。

　　万亿年产值的母婴市场，被挖掘的商业价值仍不到10%。多家母婴公司蠢蠢欲动，想要“鲤鱼跃龙门”，但当前成功上市的乃至大市值的公司寥寥。

　　▲｜宝宝树创始人兼CEO 王怀南

　　此外，母婴行业还表现出这几个方面的特征：

　　从PC端社区起家的宝宝树一开始做的是别人看不上的小事，从服务-1到6岁的妈妈群体开始。